益增

长，然而随着大陆经济氛围的日趋市场化，体臸优势日渐消失，原有的产业形态落后、设备老化、

新产品开发不力、人才结构不合理等国有企业老问题一一凸现。黄鸿年收购有余，整合不足，进入

迅速，退出犹豫，以致最后陷入具体的经营泥潭，尾大不掉，如嚼鸡肋。1997 年，东南亚爆发金

融危机，黄鸿年亦遭遇阻击损失惨重，他遂将大部分股份出让，逐渐淡出套现。1999 年，中策集

团的中国轮胎及其它在中国的合资公司共亏损2.32 亿港元。2000 年5 月，黄鸿年宣布将中策集团

转型至资讯科技和电子商贸相关业务，公司亦易名为"ChinaInternetGlobalAllianceLimited"。

【新新观察】

资本经营是以资本为作用对象，通过资本本身的技巧性动作获得增值的经营方式。自1992 年

的中策现象之后，资本经营一度是国内最热门的新经济概念，同时它成为无数企业陷入困境的一大

陷阱。面这篇文章是被列入"京城四少"之一的范恒山博士的观察心得。

南德：一个"堂吉诃德"的中国版本

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资本经营10 个偏差

/范恒山

关于资本经营方面的认识偏差体现在多个方面，从主要方面看，需要矫正这样10 个在认识上

存有偏差的观念：

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