加怀疑学院式的股票市场理论。据我看来，在沃顿大学所学的那些据说能帮助你成功投资的理论只能让你失败。上学期间我学习了统计学，高级微积分学和定量分析。而从定量分析的角度看，我在富达公司所见到的事情在现实世界里根本就不可能发生。

我也发现很难将有效市场假说（即股票市场的一切信息都是可知的，并且股票的定价也都是合理的）与随机漫步假说（即市场的涨跌是不合理性的，也是完全不可预测的）统一起来。我所看到的股票市场中许多奇怪的波动行情使我对有效市场假说理论产生了质疑，而富达公司那些出色的基金管理人员的成功也与随机漫步假说不甚相符。

很显然，在投资方面沃顿大学那些信奉定量分析和随机漫步理论的教授们远远没有我在富达的新同事做得好，因此面对理论和实践，我选择了后者。当你获悉一个人在肯德基的股票上了赚了20倍，并且他在事先就已经解释了该股票上涨的原因时，你很难相信这种盛行的学院式的市场无理性理论。直到现在我也不相信理论界和预言家们的话。

沃顿大学的有些课程还是有一定价值的，但是即使所有的课程都没有学习的价值，在这里的这段求学经历也是有价值的，因为我在这里遇到了卡罗林。（在我服兵役时我们结了婚，那是1968年的5月11日，星期六，股票市场停盘，并且我们有一周的蜜月期。在那段时间里，道琼斯指数下跌了13.93点－－当然那时我并没有注意到这一点，这一情况我是事后才发现的。）

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