出，这种情形并不绝对。他举例说，数据表明，2002年欧元对美元的汇率平均为1∶，当年美国对第五大贸易伙伴德国的贸易赤字是360亿美元。而到了2007年，欧元对美元的汇率平均降低到1∶，美国对德国的贸易赤字却上升到了450亿美元。

同样的情况也发生在美国对加拿大的贸易中。2002年美元对加拿大元的汇率平均为1∶，当年美国对加拿大的贸易赤字为500亿美元。而到了2007年，美元对加拿大元的平均汇率降低到1∶，美国对加拿大的贸易赤字则上升到640亿美元。

巴菲特用这组数据是想说明，美元的大幅度贬值确实对缓解美国的贸易赤字有帮助，但不是决定因素。所以，伯克希尔公司2007年只拥有一种直接的外汇头寸，那就是的巴西货币雷亚尔。

他说，还是在不久以前，谁要是把美元换成雷亚尔那简直是不可思议的事。因为在上个世纪末，雷亚尔陷入了发行、贬值、退出流通领域的周期性循环中。数字表明，如果2002年雷亚尔对美元的外汇指数为100，那么5年后的2007年末就升高到了199，与此同时美元却在步步下跌。这表明，在过去的5年里，富有的巴西人至少损失了一半净资产。在此期间，巴西政府不断在市场上买入美元，目的就是要以此来控制雷亚尔的升值速度，同时支持美元的下跌。

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